中新经纬3月30日电 题：融创境外债重组获进展将进一步提升行业修复信心

作者 刘水 中指研究院企业研究总监

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3月28日，融创中国发布公告表示，对于90.48亿美元境外债务重组，与债权人小组就重组条款达成协议，表明融创解决债务问题又前进了一大步。

自2022年年底开始，融创与AMC机构(资产管理公司)合作，成功盘活了上海董家渡、武汉桃花源等核心项目。随后，融创又公告总计160亿人民币境内债重组成功，公司债务开始有所缓解。

融创作为房地产行业一家头部典型企业，在行业调控政策氛围显现整体宽松情况下，此次境外债务取得积极进展，这给行业其他债务违约企业进行债务重组提供了借鉴与参考，同时对恢复行业发展信心，也有一定提振作用。

从公司披露的境外重组方案来看，公司与债权人小组(其债权占现有债务未偿还本金总额超30%)就重组条款达成协议，以债转股或延长债务期限方式进行境外债务重组。债权人有两种选项，一是将其全部或部分债权转换为股权，以获得短期流动性及受益于潜在股票升值。二是重新恢复债权(在较长时间内获得偿付)并从若干现金清偿机制中获益。

具体包括以下几种模式：

其一，公司将债务置换为可转换债券。融创计划将10亿美元的现有债权转换为10亿美元的9年期可转换债券。而可转换债券可以在企业重组生效日期后的首12个月内，以每股20港元的转换价格转换为本公司普通股，此后，可转换债券不再附带任何转股权，并将根据可转换债券条款于到期日被赎回。

其二，债务置换强制可转换债券。计划债权人可自愿选择将其现有债权转换为零票息、5年期强制的可转换债券，总规模限额为17.5亿美元。强制可转换债券的持有人可于重组生效日期或重组生效日期满6个月后(如适用)递交转股通知，以将其强制可转换债券转换为普通股，转换价格为每股10港元，转换规模上限为强制可转换债券总额的25%。

其三，债务置换融创服务股份。债权人可自愿选择将其现有债权交换为现有融创服务股份，交换价格相当于紧接记录日期前60个交易日的融创服务股份交易量加权平均价的2.5倍，但最低交换价格为每股融创服务股份17港元。

其四，债务置换新票据。计划债权人将其现有债权交换为新优先票据，新票据将延长期限二至九年，新票据现金利息的年利率将介于5.0%—6.5%。

同时，融创还在公告中邀请其他债权人加入重组支持协议，恳请未签署重组支持协议的所有现有债务持有人尽快审阅重组支持协议。

整体来看，融创境外债务重组方案成功落地后，将在一定程度上改善融创资产负债状况，降低公司债务规模、净负债率，优化企业的资本结构。而一旦企业流动性压力得以缓解，将极大助力公司正常经营的有序恢复，以及未来的可持续发展。(中新经纬APP)

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责任编辑：李惠聪

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